Mnoho lidí má skrytý talent, o kterém vědí jen oni sami, ale ostatní jej často přehlíží. Podobná situace panuje mezi fondy, kdy je velká část pozornosti věnována vývoji dluhopisových a akciových fondů, zatímco ostatní stojí tak trochu stranou. Mezi tyto neprávem opomíjené fondy patří také Conseq Opportunity OPFKI, jenž se vyznačuje velice vysokým výnosem a zároveň nižší korelací s akciovým trhem. Průměrná roční výkonnost (bez vstupních poplatků) za posledních pět let činí k 31. 12. 2019 vysokých 11,55 % a zároveň drží volatilitu na stabilní úrovni, kdy při pohledu na růstový graf nejsou viditelné žádné skokové propady ani růsty, jako tomu může být u jiných titulů s vyšším výnosem v dlouhodobém horizontu.
Toto aktivum tak může být mnoha investory považováno za proticyklické a může tak fungovat do jisté míry jako zabezpečení na „zlé časy“. Za takové období může být označena i současná situace, kdy makroekonomické faktory jako zpomalující globální růst spolu s celou řadou nejistot spojených s celními válkami, brexitem a dalšími ztěžují domácím investorům možnost najít vhodný investiční instrument, jenž by stabilně dosahoval vysokých výnosů a přiměřených rizik. Nabízí se tak možnost dívat se po alternativních investicích, které se soustředí na ne zcela obvyklá aktiva.
Conseq Opportunity OPFKI čerpá ze zkušeností našich portfolio manažerů, kteří se za léta obhospodařování dluhopisových portfolií naučili vycítit profit v instrumentech, kterým ostatní ne zcela rozumějí, a mohou se tak o tuto znalost podělit s našimi klienty a nabídnout jim profesionální řešení. Strategií fondu je mimo jiné vyhledávat podhodnocené investice zejména na dluhopisových a měnových trzích. Jednou z aktuálních myšlenek je sázka na růst úrokových sazeb v zemích střední a východní Evropy. Fond by tak vydělával v situaci, kdy tradiční dluhopisové fondy budou spíše ztrácet. Kromě toho nyní věříme vybraným zahraničním státním dluhopisům (Turecko, Ukrajina), měnám nebo firemním dluhopisům.
Výhodou těchto obchodů může být, že je lze provádět přes páku – především nákup a prodej měnových párů. To v praxi znamená, že je možné mít vyšší expozici vůči jednotlivým instrumentům, než jaký je celkový objem aktiv ve fondu. Díky tomu jsou všechny zisky násobené velikostí dané páky, na druhou stranu to také představuje riziko, neboť to stejné platí i pro případné ztráty. Jako příklad při investování částky 100 Kč s pákou 5 : 1 vydělá investor při růstu podkladového aktiva o 10 % celých 50 Kč, naopak při stejném poklesu 50 Kč prodělá. Aktuálně investiční manažer preferuje měny zemí, jejichž hospodářství je silně zaměřené na zpracování komodit.
Conseq Opportunity OPFKI může být zajímavým doplňkem portfolia pro investory, kteří hledají aktuální příležitosti na finančních trzích a nebojí se vyrazit neprošlapanou cestou.
Petr Matějovský
Relationship Manager
Wealth Management
Conseq Investment Management, a.s.
UPOZORNĚNÍ NA RIZIKA